电力体制改革 新电改行业利好市场产业链

今年以来，电力电改、体制特高压通道建设、改革改行配网、新电农网建设政策利好频频，业利业链电动汽车行业的好市高增长也成为电气设备板块业绩增长的引擎之一。

“新电改”开启新能源并网、场产售电侧放开、电力储能和微网三大主题。体制中信建投研报指出，改革改行配电网薄弱的新电客观现状和稳增长的需求，将驱动电网的业利业链投资，未来配电网将迎来高速发展，好市一次设备、场产二次设备的电力龙头企业将会受益。

前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国售电公司发展模式与投资战略规划分析报告》分析，中国售电侧的放开意味着更多售电主体将进入电力市场。

从国际售电侧市场的发展规律来看，在电力市场化改革成就较为突出的美国、德国、英国、日本等国家，其改革重点之一便是在电力批发市场和零售市场上引入竞争，仅就德国来看，迄今为止，其独立售电公司已超过1000家。

由此可见，中国本轮重点针对电价改革和售电侧开放的电力改革，可谓顺应了历史发展规律。在零售端引入竞争机制，鼓励社会资本进入售电侧市场，形成多元化市场主体的售电市场，已成不可逆转之势。

电气设备行业下半年的投资机会主要集中于四个方面。受益于配网、农网改造升级需求的提升，配网自动化装备制造企业的业绩将会高速增长，尤其是技术实力雄厚的龙头企业，如四方股份、许继电气、国电南瑞;电改带来发展机遇，关注积极参与售电业务的企业，如北京科锐、阳光电源、科陆电子;特高压直流设备生产商，特别是具业绩弹性大产品业务的企业，如许继电气、平高电气等;电动汽车作为电气设备板块的子行业，其产业链公司将继续受益。

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